受美聯儲加息願景影響，過去一周，美股震蕩走低，截至上周五三大股指跌落四周高位，與陣亡將士紀念日前一周的強勁錶現形成鮮明對比。這令投資者對接下來的美股走勢充滿疑慮。

    有分析稱5月底的飆升可能是熊市反彈，隨後將迎來更大的拋售潮。嘉信理財首席投資策略師Liz Ann Sonders錶示：

    “我仍然認為，一些投機性更強的領域可能會逆勢上漲，但我認為低質量的交易依然明顯存在。”
標普500指數雖然曾在5月20日短暫跌入熊市，但收盤時併未從高點跌超20%。不過，Sonders錶示，基於個股大跌，目前的情況相當於熊市。

    Sonders錶示還沒有看到股市可能走高的跡象，但還有進一步上漲的空間。她說：“我認為市場還沒有普遍看跌。”投資者正在將希望放到即將於本周五公佈的美國5月CPI數據。

    通脹見頂？

    市場預計，5月CPI數據將略低於4月，這可能意味著通脹已經見頂。

    據華爾街見聞此前文章，市場普遍預計通脹數據將小幅回落，同比增速從4月的8.3%降至8.2%，不斷創紀錄的汽油價格或是主要因素，核心CPI或重回到6%以下，降至5.9%，物價持續面臨壓力。

    投資公司Grant Thornton首席經濟學家Diane Swonk也有類似的看法。Swonk錶示，5月汽油價格上漲可能會對CPI形成支撐，另外中古車和食品成本也將影響5月CPI。

    至於通脹是否見頂，Swonk持懷疑態度：

    “每個人都希望通脹在這裏見頂，但它可能比人們期望的更難以捉摸，可能還沒有到達人們預期的頂峰。”
正如2022年票委、克利夫蘭聯儲主席梅斯特所說，需要看到通脹正在回落的令人信服的證據，包括連續幾個月的數據下降，才能得出通脹已經見頂的結論。他還錶示，如果通脹不降溫，可能支援9月加息50個基點。

    Sonders錶示，目前的問題不僅僅在於通脹是否已經見頂，而且在於，通脹將以何種速度回落併能回落至何種水准。

    “（美聯儲）的使命是將通脹率降至2%的目標嗎？或者他們是否會對3%的水准感到滿意？”
根據National Securities首席市場策略師Art Hogan預計，年底美國整體通脹率將從3月的8.5%下降一半至4.25%。

    悲觀情緒依然濃厚，美股怎麽走？

    不論如何，通脹回落將繼續提振投資者情緒。

    根據National Securities 首席市場策略師Art Hogan的說法，5月底股市大漲，標普500指數在陣亡將士紀念日前一周纍計上漲了6.5%，大大提振了市場情緒，如果CPI達到市場普遍預期，投資者可能會更加樂觀。

    “投資者（情緒）處於一個更具建設性的位置，如果CPI接近或好於市場普遍預期，這可以繼續下去。”

    但在周五的CPI報告公佈之前，市場無法獲得太多可以確定的信息。

    另外，目前市場悲觀情緒依然濃厚：前有華爾街大佬集體唱衰美國經濟，後有全球首富馬斯克錶示對經濟的“感覺壞極了”。在這種悲觀情緒下，脆弱的美股接下來還能反彈嗎？

    股票交易平臺T3live.com 的合夥人Scott Redler錶示，目前的美股無法得到有力支撐，他正在觀察標普500指數是否會在4073點和4000點下方獲得支撐。如果沒有，它可能會回落至近期低位的3810點。上周五，標普500指數收跌1.6%至4108.5點。

    “交易員正在喪失信心，不再試圖冒著更大的風險，尋求更多超賣反彈或熊市反彈的機會。他們幾乎不想參與，因為（道路）坑坑窪窪。”
此外，企業的利潤可能會影響投資者情緒。Hogan錶示，未來一周企業可能會效仿微軟等公司下調收入指引。盈利願景疲軟可能會引發市場再次下跌。

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