一天虧掉1000億元，創下“人類史上最大單日虧損”的對沖基金經理Bill Hwang，旗下對沖基金Archegos爆倉帶來的影響還在持續。受到牽連的各家國際投行，正陸續披露自己的最新損失情況。

    本周四，瑞士信貸表示，在第一季度44億瑞郎(約合47億美元)的損失之上，預計第二季度將再蒙受6億瑞郎（約合6.54億美元）的損失。這意味著，瑞士信貸已曝光的損失就達到53.54億美元——約合人民幣347億元。

    對沖基金Archegos爆倉事件引發的拋售潮中，包括愛奇藝、跟誰學、唯品會、騰訊音樂、百度等中概股在內的諸多股票受重創，股價多數被腰斬，市值合計蒸發超1297億美元，約合人民幣8418億元。

    瑞士信貸已損失347億，股價跌了20%

    據了解，Archegos爆倉直接導致超過800億美元頭寸被清算，Bill Hwang個人的150億美元（折合人民幣近1000億）資產瞬間蒸發，創下了 “人類歷史上最大單日虧損”。

    多家國際投行也因此被拖下水。周四，瑞士信貸表示，在第一季度44億瑞郎(約合47億美元)的損失之上，預計第二季度將再蒙受6億瑞郎（約合6.54億美元）的損失。這意味著，瑞士信貸在此次爆倉事件的損失已達53.54億美元，約合人民幣347億元。此次“世紀大爆倉”事件中，瑞士信貸是幾家銀行中損失最多的。

    在爆倉事件發生後，瑞信已多次拋售Archegos的持倉股，4月5日賣出約3400萬股維亞康姆CBS、1400萬股唯品會和1100萬股Farfetch。總價值約23億美元。4月13再次通過大宗交易拋售1900萬股Discovery A類股、2200萬股Discovery C類股以及3500萬股愛奇藝，總價值約21億美。

    瑞士信貸表示，目前已經拋售97%的相關頭寸，並計劃在年底前削減國際銀行業務至少350億美元的風險敞口。瑞士金融市場監督管理局稱，由於瑞士信貸在archegos破產中遭受損失，該機構已對瑞士信貸啟動了訴訟程序。

    周四，瑞士信貸還發布2021年第一季度業績。財報顯示，第一季度營收75.74億瑞士法郎，去年同期58億瑞士法郎；凈虧損2.52億瑞士法郎，而去年同期凈利潤為13.14億瑞士法郎。

    有媒體援引知情人士報道稱，瑞士信貸與Archegos爆倉事件相關的投資風險敞口超過200億美元。

    周四美股盤前，瑞士信貸股價大跌近7%。此前，因Archegos爆倉事件，瑞士信貸美股股價已累計下跌近20%。

    野村控股損失約130億元

    除了瑞士信貸，野村控股、高盛、摩根大通、德意誌銀行等多家國際大行也卷入Archegos爆倉事件。

    不過，高盛、摩根士丹利、德意誌銀行都迅速出手，拋售了大量Archegos持倉股票，因此逃過一劫。目前，這三大投行都已完成了對手中Archegos敞口的平倉。

    瑞士信貸和野村控股則反應太慢，導致巨額損失。3月29日，野村控股公告稱，公司和一位美國客戶的交易可能使得美國公司遭受顯著虧損，根據3月26日的市場價格估算，虧損額有可能達20億美元（約折合人民幣130億元）。野村同時表示，這不會引發野村運營和財務方面的風險。

    在野村控股披露相關損失後，股價當天就大跌了14%。自爆倉事件發酵以來，野村控股美股股價已累計下跌20%。

    Archegos爆倉概念股多數腰斬，市值蒸發超8400億元

    據了解，對沖基金Archegos的重倉股包括維亞康姆CBS、Discovery、愛奇藝、跟誰學、騰訊音樂、百度、唯品會、霧芯科技（RLX）、Farfetch等。

    爆倉引發的拋售潮中，相關持股價格大幅下挫，多數被腰斬，市值合計蒸發超1297億美元，約合人民幣8418億元。

    數據顯示，3月23日至4月21日區間，維亞康姆CBS的股價累計下跌59%，市值蒸發368.6億美元，約合人民幣2393億元；Discovery股價累計跌48.45%，市值蒸發177.6億美元，約合人民幣1153億元；愛奇藝下跌45.58%，市值蒸發100億美元，約合人民幣650億元；跟誰學下跌64.61%，市值蒸發137.86億美元，約合人民幣895億元。

    此外，在這期間，騰訊音樂累計下跌41.43%，市值蒸發了216.48億美元，約合人民幣1405億元；Farfetch跌了24.46%，市值蒸發53.73億美元，約合人民幣349億元；百度跌去19.35%，市值蒸發了132.27億美元，約合人民幣858億元；唯品會累計下跌34.6%，市值蒸發106.28億美元，約合人民幣689億元；霧芯科技因此前已提前下跌，導致其在3月23日至4月21日區間的跌幅相對較小，僅下跌2.66%，市值蒸發4.19億美元，約合人民幣27億元。

    美國證監會已對爆倉事件開展調查

    Archegos爆倉之所以引發如此巨大的連鎖反應，是因為該對沖基金使用了較高的杠杠。該基金對於杠桿的偏好極高，並且和多家投資銀行簽訂了CFD合約，從爆出的涉事資金估算其杠桿比例大約為6：1，使其在CFDs合約中的名義本金敞口達到600億美元-1000億美元。

    多家投行為Bill Hwang提供了數以十億美元計的融資服務，從而使其能以高杠桿押註股票。一旦股票暴跌，Bill Hwang無力追加融資保證金，投行只能強制平倉，從而引發踩踏效應。

    目前，美國證監會已就Bill Hwang旗下對沖基金Archegos的杠桿交易造成近期華爾街的動蕩啟動了初步調查。

    最新消息顯示，美國證監會官員正考慮向基金公司提出更加嚴苛的信息披露要求，以解決Archegos爆倉事件和遊戲驛站（GME）交易風波所引發的監管問題。

    據悉，美國證監會官員正探索如何提高Archegos在衍生品投資類型方面的透明度。當前，監管側重點在於眾所周知的對沖基金行業13F和13D報告，其中，13F報告的監管對象為持股市值達到或超過1億美元的基金公司，而13D報告則針對那些對單個公司持股比例超過5％的基金公司。而Archegos似乎從未遞交過13F或13D報告，而是通過互換等衍生品工具來偷偷摸摸地積聚龐大的頭寸。

    Bill Hwang是何人？

    Bill Hwang是韓裔，1988年在加州大學洛杉磯分校獲得經濟學學士學位，後在卡內基梅隆大學拿到MBA。畢業後在現代證券做股票推銷員。在做股票推銷員時，Bill Hwang的一個重要客戶就是前文所提到的老虎基金，羅伯遜看Bill Hwang這小夥子很有潛質，就把他招致麾下。

    後來在2000年納斯達克網絡股泡沫時，被迫導致清盤，關閉基金後的羅伯遜不甘於此，又對外宣布啟動一項宏偉的計劃：幼虎養成計劃。他把自己的財富和品牌分給他看好的60多個交易員，在全世界個地開展對沖基金業務。這些人就被稱為“幼虎”（tiger cub），Bill Hwang就是其中之一，他拿著羅伯遜給他的1600萬美元初始資金和自己的個人資產創立了老虎亞洲基金（Tiger Asia），專註於亞洲投資業務。

    僅用了6年，他就把基金做到了80億美元規模，年化收益率一度高達40%。2012年，他被美國證監會指控涉嫌內幕交易操縱中國銀行和建設銀行的股票而從中獲利，他在2008年末，2009年初利用內幕機密消息而提前拋售兩家銀行股票，並從中獲利了超過3000萬港元。最終Bill Hwang認罪了，並支付了4400萬美元與美國證監委員會達成和解，之後關閉了老虎亞洲基金，並被禁止從事投資咨詢行業。

    2012年，Bill Hwang在退回老虎亞洲基金管理的外部資金後，以2億美元的自有資金創立家族辦公室Archegos Capital。在這個過程中，Bill Hwang一直使用較高的杠桿（3-4倍）交易。這期間，他買入了很多中概股的成長股，而且剛好迎來了中概股優質資產上市的黃金十年。到2021年初，其個人資金已經增加至50億美元，並在2021年頭兩個月獲得了200%的收益率，他的基金凈資產峰值達到150億美元，加上杠桿，總資產達到了800億美元。

    不過，Bill Hwang並沒有選擇平倉落袋為安，而是繼續以高杠桿投資，結果遭遇今年3月以來的科技股和中概股調整，因無錢追加保證金，導致超過800億美元頭寸被清算，其個人的150億美元資產瞬間蒸發。

    在爆倉事件發生後不久，Bill Hwang在其推特發聲稱，如果你欠銀行100美元，那是你的問題。如果你欠銀行1億美元，那就是銀行的問題。但很明顯，如果你欠銀行800億美元擔保150億美元的股票，那麽你們倆就完蛋了。

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