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假期外盤"綠肥紅瘦"!原油領跌 美股遭遇"端午劫"

    海外疫情令人揪心、美歐貿易戰硝煙再起……在剛剛過去的端午假期,外圍市場接連傳出重磅消息,給金融市場帶來較大影響,美國三大股指齊齊下挫,歐洲多個股指也表現低迷;商品市場方面,多數品種走勢偏弱,國際油價跌超5%;貨幣、利率市場也波動較大。在此背景下,節後開盤首日,國內市場會發生哪些變化?投資者應該如何布局呢?

    全球疫情嚴峻,原油領跌金融市場

    2020年上半年,新冠肺炎疫情的發展情況是宏觀層面最大的不確定因素,而在端午假期期間,市場傳出美國等多國疫情反彈的消息。

    疫情反彈的消息給金融市場帶來較大沖擊,端午假期期間,國際油價領跌金融市場,WTI原油與布倫特原油跌幅均超過5%。

    對此,海通期貨能源化工研發負責人楊安表示,OPEC+減產以及地緣動蕩因素對油價構成支撐,但經濟羸弱以及脆弱的市場信心拖累油價。“不出意外,周壹開盤後原油將帶動能化板塊走弱。”

    隨著宏觀形勢的愈發嚴峻,美國在上周推出有關金融市場的改革措施,美國當地時間6月25日,美聯儲以4:1投票通過對沃爾克規則的修改,將於10月1日生效。據了解,沃爾克規則的修改將允許銀行增加對創業投資基金等的投資。同時,美國監管部門還取消了銀行在與下屬機構交易衍生品時必須持有保證金的要求,預計釋放出400億美元資金。

    “從目前整體市場氛圍來看,海外疫情的沖擊仍然是當前市場面對的最重要的利空因素,強行復工風險很大。”楊安認為,從目前美國多地被迫停止或暫緩經濟重啟可以看出,支撐金融市場止跌回暖的關鍵在於從疫情控制上做工作,引導投資者恢復信心,才能使經濟走上健康恢復的道路。

    “從交易機會來看,原油市場已經開啟回調行情,短期內油價大概率繼續回落,而這也是近期影響能化板塊的關鍵因素。”在他看來,由於目前油價仍處於歷史低位,因此每壹次油價下跌後都會因價值被低估而帶來低位做多機會,建議投資者密切關註,如果因疫情恐慌打壓,市場有可能重現戰略性的逢低買入機會。

    歐美貿易爭端升級,期指走勢謹慎看待

    除了全球疫情的反復,歐美貿易爭端升級也是投資者的關註焦點。據央視新聞客戶端消息,美國政府正考慮對從英國、西班牙、德國和法國進口的31億美元商品征收關稅,為與歐洲展開新壹輪貿易對抗鋪平道路。美國貿易代表處當地時間6月23日晚間發布的壹份公告稱,這份清單中包括了飛機、酸奶、冷凍火腿、橄欖、啤酒、杜松子酒以及許多其他產品。公告稱,為期壹個月的公眾意見征詢期將於7月26日結束,屆時可能會征收關稅。

    消息疊加影響下,歐美股市在端午假期期間全線下跌,其中,道瓊斯工業指數跌逾4%,標普500指數和納斯達克指數下跌近4%,德國DAX30指數跌逾3%,英國富時100指數與法國CAC40指數下跌超2%。

    除了股指以外,貨幣市場也出現小幅波動,其中,英鎊兌美元跌超1%,歐元兌美元跌幅近1%,美元兌離岸人民幣微漲0.42%。

    對於假期後國內期指的走勢預期,上海中期期貨股指宏觀研究員閆星月認為,上述事件導致市場避險情緒升高,風險類資產再度受到沖擊,需要關註海外風險事件對國內股市形成的短期沖擊,操作方面,需要對期指保持謹慎態度。

    具體來看,她表示,首先,當前三大期指對應的現貨指數估值基本脫離了前期的歷史低點位置,謹防在外部沖擊下對估值形成回調壓力;其次,美國疫情的反復或推遲經濟修復時間;最後,還需要關註歐美貿易摩擦的升級是否會加大中美貿易爭端的情況。

    “除了以上三個風險因素外,我們也要關註國內經濟基本面和政策面的變化。” 閆星月認為,當前經濟基本面處於修復階段,政策面整體基調較為積極,流動性方面相對寬裕也對指數形成壹定支撐。

    貴金屬波動不大,後市上漲仍可期

    假期前最後壹個交易日,國內貴金屬板塊整體微漲。而在端午假期期間,雖然外圍股市出現大幅下挫,但是貴金屬整體波動不大,COMEX黃金在期間微跌0.15%,COMEX白銀下跌近1%。

    對此,五礦經易期貨高級分析師王俊表示,國際黃金和白銀收盤價與假期前相比基本持平,不過受人民幣貶值影響,預計周壹開盤後,滬金和滬銀以小幅走高為主。

    在他看來,前述多個風險事件令市場避險情緒升溫,疊加美債收益率明顯走低等因素,都為貴金屬板塊整體走高提供了有利環境,預計未來整個貴金屬板塊的交易邏輯依舊圍繞避險與通縮兩大關鍵詞展開。

    金瑞期貨研究所有色研究員黃誌明也表示,美國疫情反彈引發市場擔憂,黃金ETF持倉再次急升,顯示市場尋求黃金避險的需求高漲,美股近期表現開始乏力,避險資金推動短期金價進壹步走強。

    此外,他還表示,目前銅和美股的價格走勢已經開始出現分化,美股行情開始回調而銅價仍然上漲,說明銅價近期並非受大類資產驅動,當前基本面對銅價影響很大。

    展望後市,黃誌明認為,雖然美聯儲資產負債表規模略有收縮,但是量化寬松政策仍在持續,將長期為黃金價格帶來支撐,此外,面對疫情的反彈,美股回調風險加大,有利於避險資金增持貴金屬。“對於基本金屬,前期普遍受益於大類資產回升帶來的上漲,目前各品種走勢已經開始分化,繼續依靠宏觀刺激的壹致性利好逐步弱化,建議關註銅鋁這種基本面較強的品種。”

    “在當前全球貨幣極度寬松的背景下,通縮難以實現,金銀整體走勢依舊是易漲難跌。” 王俊建議,未來金銀以逢低買入、順勢做多為主,重點關註美國疫情、中美關系以及美國大選等宏觀事件。

    黑色板塊關註外圍因素利空影響

    假期前最後壹個交易日,黑色板塊品種走勢有所分化,其中,鐵礦石漲逾2%,成材及雙焦則出現窄幅振蕩。

    “假期前鐵礦石表現相對較強,主要原因是假期前壹周高爐開工率再次攀升,日均鐵水產量創歷史新高,螺紋周產量也創歷史新高,鐵礦石上周日均疏港量達到319萬噸,同樣創新高,印證當前鐵礦石需求較為剛性,對鐵礦石價格走勢形成較強提振。”光大期貨研究所黑色研究總監邱躍成表示,相對來看,成材市場上周產量明顯增加,成交表現較弱,庫存由降轉升,其中,螺紋鋼庫存大幅增加32.51萬噸,熱卷庫存增加1.57萬噸。

    對於假期期間外圍因素對黑色板塊的影響,他表示,海外疫情蔓延下,歐美股市及原油普遍出現大幅下跌,對黑色商品走勢將形成壹定的利空影響。“假期前公布的成材數據較差,產量再次出現攀升、庫存加快累積、表需大幅回落,假期後成材走勢或面臨壹定的調整壓力。鐵礦石港口庫存由降轉升,壓港量大幅增加,顯示鐵礦石供應最緊張的階段或已經過去,鐵礦石價格高位也面臨調整。焦炭方面,近期庫存持續下降,徐州地區焦化企業6月30日停產,焦炭供應端仍有題材,不過當前焦化利潤已大幅高於螺紋,在螺紋走勢承壓的情況下,鋼廠對原料價格接受程度下降,預計焦炭高位盤整運行。”

    展望短中期走勢,邱躍成認為,進入6月份以來,螺紋鋼需求回落較為明顯,同時鋼廠生產積極性較高,高爐開工率、電爐開工率以及螺紋周產量均處於歷史高位,供應端具體較強的剛性,結合供需面情況,螺紋鋼存在走弱跡象。

    “不過,近期宏觀層面持續釋放寬松信息,當前市場仍普遍預期央行將進壹步降息,地方債券的加大發行將提升市場整體需求,加之成本處於高位,螺紋價格下方支撐也較強,整體處於上漲有壓力、下跌有支撐的局面。” 他表示,預計短期成材盤面仍將以反復振蕩運行為主,中期關註雨季結束後螺紋需求表現。

    而從鐵礦石來看,邱躍成表示,後期隨著泊位檢修減少和季末沖量的影響,發運量預計將進壹步增加。“庫存方面當前仍處於低位,但近期壓港及海漂資源大幅增加,港口庫存將逐步轉入累庫階段。預計鐵礦石難以延續前期壹枝獨秀的局面,短期面臨壹定的調整壓力,中期關註成材價格及利潤的變化情況。”

 

資訊來源:期貨日報。如有侵權,請聯繫我們刪除。



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