投資者普遍認為量子計算依然停留在科幻階段，但巴克萊最新研報指出，這種“太早了”的錯覺，可能讓你錯過未來12個月最關鍵的趨勢。

    據追風交易台消息，巴克萊分析師團隊最新發布了一份研報《量子計算：糾正投資者的最大誤解》。

    報告的核心邏輯非常直白：華爾街低估了技術爆發的速度，同時完全搞錯了量子與經典算力（如英偉達）的關係。巴克萊認為，我們正處於從“實驗室玩具”走向“商業利器”的前夜。

    誤解一：量子計算“為時過早”

    巴克萊給出的第一條糾偏是：別把量子計算當成“十年後才有結果”的純遠期主題。

    當前市場普遍認為，能完美運行的“容錯量子計算”（FTQC）要到2030年以後。這沒錯，但巴克萊提醒投資者，千萬別忽視了中間的“賽點”。

    巴克萊指出，2026年至2027年將是行業的分水嶺，屆時將實現“量子優勢”（Quantum Advantage）。

    更重要的是“怎麼定義優勢”。巴克萊認為，“當系統瞄準100個邏輯量子比特時，優勢才算被證明”。它同時提醒，任何“優勢宣稱”都需要“強技術數據”背書，否則更像營銷而非拐點。

    “我們預計未來12個月內就會有重磅公告……當系統能穩定運行100個邏輯量子比特時，量子優勢將被證明。”

    這就像萊特兄弟的第一次飛行，雖然還不能運客（商業化），但證明了飛機比馬車強（量子優勢）。一旦這個信號出現，資本市場的估值邏輯將瞬間重塑。

    誤解二：量子來了，取代經典計算，英偉達就完了？

    這是市場最大的認知偏差。研報指出，很多人認為量子計算機太強大，會取代現在的CPU和GPU。巴克萊反駁：這不是替代關係，而是“最強輔助”關係。

    “量子計算機不會取代經典計算機作為通用機器，而是補充它們。”

    這背後的核心邏輯在於“糾錯”：量子比特非常脆弱、不穩定（容易出錯）。為了讓它正常工作，需要一套極其強大的經典計算系統實時盯著它、修正它。

    巴克萊的調研揭示了一個驚人的數據關係：

    “每一個邏輯量子比特，可能需要配備一個GPU來做糾錯和控制。”

    這意味著什麼？如果你造一台擁有1000個邏輯量子比特的量子計算機，你就需要採購500到2000個GPU來伺候它。

    這不再是競爭，而是共生。 量子計算機越強，對英偉達、AMD晶片的需求就越爆炸。巴克萊測算，這種“伴生需求”在藍天情景下，到2040年將給經典計算市場帶來超過1000億美元的增量。

    誤解三：量子硬體都差不多，像買彩票？

    對於這個誤解的真相是，賽道已經分化，優劣勢很明顯。

    量子硬體路線並非單一。巴克萊把主流物理比特路徑歸為電子（超導、電自旋）、原子（離子阱、中性原子）與光子等，並指出各自優劣來自速度、精度、相干時間及外部基礎設施（低溫、雷射、真空）與可擴展性的權衡。

    巴克萊通過“量子基準測試模型”，給目前混亂的硬體賽道劃了重點：

    現在的“精度之王”——離子阱（Trapped Ions）： 代表企業Quantinuum和IonQ。它們的優勢是准，誤差率低，技術相對成熟。

    未來的“量產黑馬”——矽自旋（Silicon Spin）： 也就是英特爾正在搞的方向。雖然現在性能一般，但它能利用現有的半導體工廠製造，一旦突破，最容易大規模量產。

    數量取勝——中性原子（Neutral Atoms）： 在堆疊量子比特的數量上有天然優勢。

    巴克萊總結道：

    “我們的測試表明，離子阱目前處於領先地位……但矽自旋的可擴展性值得長期關注。”

    誤解四：密碼要被破解了？

    對於“量子計算機明天就會破解銀行密碼”的恐慌，巴克萊直接潑了冷水：想多了，算力還不夠。

    要破解現在的RSA加密，需要數千個完美的邏輯量子比特，而目前人類最頂尖的設備也就幾十個。巴克萊直言：

    “量子計算機目前還不夠強大……還沒到現代加密標準受到威脅的地步。”

    誤解五：量子主題“只有兩三家公司能投”

    市場往往認為該領域的投資標的稀缺，僅限於少數幾家知名公司。但巴克萊梳理了整個產業鏈，確定了45家上市公司和超過80家私營企業。主要分布在四大領域：

    1）量子處理器（系統銷售或QCaaS雲訪問）

    2）量子供應鏈（低溫、雷射/光學、控制電子、材料等）

    3）量子晶片設計與製造（與傳統半導體製造存在重疊）

    4）生態使能者（雲、數據中心基礎設施、量子模擬器、量子-經典集成：GPU/CPU/伺服器等）

    報告給出的框架更偏“風險定價”：短期往往是“收入暴露更高”對應“技術風險更高”。它按商業模式是否綁定單一路線，將技術風險粗分為高（單一路線）、中（少數路線）、低（路線無關）。

    這也解釋了為什麼量子敘事很容易“只盯純量子硬體股”：它們的收入暴露最直接，但路徑不確定性也最大；而供應鏈、半導體設備與EDA、雲與數據中心、以及混合集成環節，可能更能承接“量子進展→資本開支與配套需求”的傳導。

資訊來源：華爾街見聞。如有侵權，請聯繫我們刪除。